Se você está funcionando o profissional de Windows 7, empresa ou edição final eu recomendá-lo-ia tentar a modalidade de Windows Xp.
É fácil e rápido na instalação e no você a aplicação trabalhará certamente.
O que é o melhor dele, você pode fazer um atalho em seu desktop de Windows 7 que apontará a sua aplicação de 16 bits na modalidade de XP.
http://www.microsoft.com/windows/virtual-pc/download.aspx